点差交易和CFD交易平台中常见金融类交易对象种类说明


在点差交易中，各国的指数的交易产品的种类有2种，

1. 即时当日交易型(Daily)：当日期货（Daily future） – 即当日真实市场结束时点为强制平仓时点（但是允许延期Rolling over，延期对炒家不一定合算，因为会征收延期日的当日利息，但是在名义上可能给炒家一种还未平仓的感觉））。 当日即时（Daily cash或者说是Daily rolling， 即现货）– 即不设当日强制平仓时点，如果当日炒家不平仓，头寸会被自动延期至第2天，但是会被征收延期利息。因为当日指数期货比当日即时风险大（因为有当日被强制平仓的风险），所以有时候当日指数期货（Daily future）的点差报价会比当日即时(Daily Cash)的点差报价好(点差幅度小)。

比如说，

在14：27：25，

A点差交易公司的英国FTSE 100的Daily future指数的报价点差是1个点：6544-6545，而英国FTSE 100的Daily Cash的报价点差是2个点：6544-6546。

当英国时间16：30：00的时候，英国FTSE 100的真实市场当日交易结束，

A点差交易公司的Daily future当日结算报价为6587-6588，Daily future会根据这个结算价格被强制平仓（如果炒家要延期Rolling over到第2天,那么计算方式是先根据6587-6588平仓，然后加上隔夜延期利息，第2天开盘之前根据第2天的FTSE100的Daily future的开盘价进行延期）。

而Daily Cash 在英国时间16：30分时候，报价为6590-6592，在14：27：25购买Daily Cash的炒家，不用象在14：27：25购买Daily future的那样根据Daily Cash 在16:30的6590-6592的报价被强制平仓，而是根据在14：27：25的6544-6546的购买价格自动延期到第2天（但是一定要支付隔夜延期利息）。

2. 中长期指数期货型（Index future）：当月，3月，6月，9月和12月到期的指数期货，中长期指数期货的清算日根据每种指数产品和每个点差交易商各有不同，但是基本上是到期月的第3个或者第4个星期5或者是星期4 （并不是到期月的最后一天。需要注意）。

比如说，在1月6日炒家在7402的价位买升德国DAX的3月到期的期货，那么从1月6日到3月份第3个星期5到期日之前这段时间内，可以随时平仓，但是到了3月份第3个星期5，无论DAX3月期货的当日价格多少，该DAX3月到期期货会被强制平仓，除非炒家指定延期（Rolling over, 延期对炒家不一定合算，因为会征收延期日的当日利息，但是在名义上可能给炒家一种还未平仓的感觉）。

以上指数期货和即时型的指数交易品种中，相互对应的关系主要是累计利息加上点差交易公司内部交易盘市场供求关系。

比如说，

在1月3日12：17：56秒的时候，A点差交易公司对FTSE100指数的各项点差报价为

当日FTSE100即时(Daily Cash): 6532 – 6534

当日FTSE100期货(Daily future): 6533 – 6534

当月（1月）FTSE100期货（January future）: 6538 – 6541(根据当日FTSE100即时(Daily Cash): 6532 – 6534加上从1月3日到1月份第3个星期4为止的每日隔夜利息累计额)

3月FTSE100期货（March future）: 6545 – 6549(根据当日FTSE100即时(Daily Cash): 6532 – 6534加上从1月3日到3月份第3个星期4为止的每日隔夜利息累计额)

6月FTSE100期货（June future）: 6554 – 6559 (根据当日FTSE100即时(Daily Cash): 6532 – 6534加上从1月3日到6月份第3个星期4为止的每日隔夜利息累计额)

9月FTSE100期货（September future）: 6563 – 6567(根据当日FTSE100即时(Daily Cash): 6532 – 6534加上从1月3日到9月份第3个星期4为止的每日隔夜利息累计额)

12月FTSE100期货（December future）: 6569 – 6573 (根据当日FTSE100即时(Daily Cash): 6532 – 6534加上从1月3日到12月份第3个星期4为止的每日隔夜利息累计额)

但是点差交易是一个虚拟盘，还要根据点差公司内部的对该产品的供求关系来决定。如果有很多人买升12月FTSE100期货，那么12月FTSE100期货的报价就会不仅仅是当日FTSE100即时报价加上隔夜利息累计总额的结果，而是会根据供求关系，产生和理论价值不同的报价。比如说上面的12月FTSE100期货6569 – 6573的报价就有可能是这个情况。当然，一般情况还有除息日的情况，会在相关的除息（ex-dividend）月份减去红利的，比如说上面的12月FTSE100期货6569 – 6573的报价也有可能是这个情况

在差价和约交易（CFD）中，以上各国的指数的交易产品的种类和点差交易一样，也有2种，

1. 即时交易型（即现货）：你见到的价格都为即时价格，没有强制平仓的时点。比如说在14：32：55，英国FTSE 100的报价为 6512 – 6514，那么就是在这个价格进行买升或者卖跌，如果当日不平仓，会被征收隔夜利息，延期到第2天，如果第2天不平仓，会被征收第2天的隔夜利息，延期到第3天。这样周而复始，直到炒家平仓为止。

2. 指数期货型：到期日会被强制平仓，不过也可以在到期日进行延期（支付延期日隔夜利息）。